Uluslararası Tahvil Piyasaları

Yabancı tahvil piyasasında, tahviller yabancı borçlular tarafından ihraç edilmektedir. Yabancı tahviller normalde yerel para birimini kullanır. İlgili yerel piyasa yetkilileri, yabancı tahvillerin ihraç ve satışını denetler.

Uluslararası tahvil piyasa

1, ana finansörü daima gelişmiş ülkeler olduğunu, gelişmekte olan ülkelerin küçük bir bölümünü paylaşmak.

2, döviz yapısı değişir.

3 Eurobond ihracı boyutu dış borcun çok daha büyüktür.

Tahvil kategorinin yapısında 4, değişir.

5, gelişen piyasa ülkelerinde aktif olarak, hükümet büyük ihraççılar olduğunu. Uluslararası tahvil piyasasında giriş

ABD dış tahvil piyasası

Aşağıdaki özelliklere sahip “Yankee tahvil (Yankee Bond)” olarak adlandırılan Amerikan dış tahviller:

Büyük 1 Tutar, güçlü likidite. 1990’lardan beri, her konu Yankee tahvil ortalama miktarı genellikle $ arasında 7500 15.000 bin TL’dir. New York Borsası’na verilen Yankee tahvil, olsa da, ama Amerika Birleşik Devletleri genelinde fonları çekmek mümkün Amerika Birleşik Devletleri boyunca gerçek sorun alanı. Pazar, bu nedenle dünyada işlem tabanlı tahvillerine gerçek artış eller Yankee tahvil değişiyor, ve çünkü arada, Avrupa para pazarlamaktadır.

2 uzun vadeli. 1970’lerin Yankee tahvil genellikle 5 ila 7 yıl dönemi. 80’li yılların 20-25 yıl ulaşabilirsiniz sonra.

Kurumsal yatırımcılar için 3. Yayınevi bağlar. Hükümetler, uluslararası kuruluşlar, yabancı bankalar gibi. Alıcılar çoğunlukla ABD ticari bankalar, tasarruf bankaları ve hayat sigortası şirketleri bulunmaktadır.

Garanti sorunu sayısından daha 4 teminatsız konu numarası.

Çünkü değerlendirme sonuçları ve satış 5 yakından ilgili, ve bu nedenle kredi derecelendirme büyük önem vardır.

Japonya’nın dış tahvil piyasası

Japonya’da yabancı tahviller Samurai tahvil denir. Aslında 1981 yılında, Asya Kalkınma Bankası tarafından yayınlanan 1970 ¥ tahvil sayısının, 1982 yılında dalgalanma sonrasında Yankee tahvil aynı dönemde, 6380000000 $ 3320000000 $, 1985 oldu.

Japon kamu tahvil likidite ve esneklik eksikliği. Dolar swap işlemleri, yüksek ihraç maliyeti, kolay değil, Avrupa yen tahvili kolaylık gibi. Şu anda, fon Üreticiye yen tahvil uluslararası kuruluşların Tokyo pazar finansmanı için gerekli olandan daha fazla ihraç edilen ve uzun vadeli fon toplarken fazla 10 yıllık bir süre için verilen bazı, sonra kötü kredi gelişen Avrupa pazarında şirketler veya kuruluşlar vardır. Gelişmekte olan ülkelerde yayınlanan yen tahvil sayısı toplam fazla% 60 olarak gerçekleşmiştir.

İsviçre Dışişleri Tahvil ve Bono Piyasası

İsviçre dışişleri tahvilleri İsviçre’de, İsviçre frangı tahvil ihracına yabancı kurumdur. İsviçre başta nedeniyle, dünyanın en büyük yabancı tahvil piyasası:

1 İsviçre ekonomisi milli gelirde istikrarlı büyüme daha fazla para var, tasarrufların artırılması, geliştirmeye devam ettirmiştir.

2.. Zürih, dünyanın finans merkezlerinden biri olan dünyanın en büyük altın pazarlarından biri olan, finans kuruluşları, organize deneyim büyük kredileri geliştirdi.

3 İsviçreli konvertibl döviz, sermaye ve üzerinden serbestçe akabilir.

4 İsviçre Frangı yatırımcılar İsviçre Frangı cinsinden tahvil satın, genellikle daha yüksek getiri elde edebilirsiniz, nispeten güçlü olmuştur.

Ihraççı gerekli değişimi yoluyla para alabilirsiniz 5 Düşük İsviçre frangı tahvil faiz oranları.

Iki kamu ve özel teklifleri içine İsviçreli yabancı tahvil ihracı yolu. UBS, Credit Suisse ve UBS bağ tarafından gündeme sorunu poliçe vardır. Özel yerleştirme bankalar tarafından değil, satmak için kamu reklamı liderliğindeki, poliçe sendika, sabit ve satış piyasasının transferi sağlar değil. Şimdiye kadar, ancak, işletmenin faturaları İsviçre hükümeti tahvili yurtdışına akmasına izin verilmez CHF, İsviçre Merkez Bankası, saklaması için İsviçre Ulusal Bankası onu kurtarmak için kurşun bankanın hükümlerine uygun olmalıdır.

Avrupa tahvil piyasaları

1 Eurodolar tahvil piyasası. Amerika Birleşik Devletleri dışında yayınlanan Eurodolar tahvilleri ABD doları cinsinden tahvil anlamına gelir. Büyük oranda Eurodolar tahvilleri Eurobond.

Kontrol ve ABD hükümetinin gözetimi olmadan Eurodolar tahvil piyasası, tamamen ücretsiz bir pazar. Ihraç Eurodolar tahvil ağırlıklı olarak döviz kurları, faiz oranları ve diğer ekonomik faktörler tarafından etkilenmektedir. Hiçbir Tutar ve sadece ulusal borsalar dayalı standart sınırlar Eurodolar tahvil, ihraç broşürler ve diğer yazılı materyallerin hazırlanmasını gerektirir. Ve ABD yurtiçi tahvil ihraç sadeliği Eurodolar tahvil, faydaları miktarının büyük sorunu ile karşılaştırıldı. Dünyaca ünlü şirketlerin ülkeler tarafından ihraç Eurodolar tahvilleri büyük ölçekli sendikasyon abonelik grubu tamamlamış ve böylece dünyada fon kolay.

2 Avrupa yen tahvil piyasası. Japonya dışında ihraç Avrupa yen tahvil yen cinsi tahvil anlamına gelir. Japonya Maliye Bakanlığı’nın onayına tabi onay kuruluşları katmanları, geçmeden Avrupa’da yayınlanan Yen tahvil. Yen Eurobond ihracı belgelerin bir sürü hazırlamak gerekmez, ihraç maliyetleri düşüktür.

Uluslararası Tahvil Piyasaları

Hisse Senedi ve Para piyasalarının aksine, tahvil ticareti yapmak için belirli bir tahvil piyasası yoktur. Ancak çeşitli tahvil piyasalarında tahvil alıp satan yerli ve yabancı katılımcılar var.

Tahvil piyasası, hisse senedi piyasalarından çok daha büyüktür ve yatırımlar da çok büyüktür. Ancak tahviller vadede ödeme yapar ve piyasalarda vadesinden kısa bir süre önce işlem görür.

Tahvillerin ayrıca riskleri, getirileri, endeksleri ve hisse senedi ve para piyasaları gibi oynaklık faktörleri vardır. Uluslararası tahvil piyasası üç ayrı tahvil piyasasından oluşur:Domestic Bonds, Foreign Bonds, ve Eurobonds.

Yurtiçi Tahviller

Yurt içi tahvil ticareti, uluslararası tahvil piyasasının bir parçasıdır. Yurt içi tahviller yerel bazda işlem görmekte ve iç borçlular yerel tahvil ihraç etmektedir. Yurtiçi tahviller yerel para birimi cinsinden alınıp satılır.

Yabancı Tahviller

Yabancı tahvil piyasasında, tahviller yabancı borçlular tarafından ihraç edilmektedir. Yabancı tahviller normalde yerel para birimini kullanır. İlgili yerel piyasa yetkilileri, yabancı tahvillerin ihraç ve satışını denetler.

Yabancı tahviller, yabancı tahvil piyasalarında işlem görmektedir. Yabancı tahvil piyasalarının bazı özel özellikleri şunlardır:

• Tahvil ihraç edenler genellikle hükümetler ve özel sektör kuruluşlardır.
• Risklerin sigortalanması ve organize edilmesi standart bir uygulamadır.
• Konular genellikle perakende ve kurumsal yatırımcılar tarafından taahhüt edilir.

Geçmişte, Londra’daki Continental özel bankaları ve eski ticaret evleri, yatırımcıları ihraççılarla ilişkilendiriyordu.

Eurobond’lar

Eurobond’lar herhangi bir ulusal tahvil piyasasında satılmaz. Bir grup çokuluslu banka Eurobond ihraç ediyor. Herhangi bir para biriminden bir Eurobond, para biriminin bulunduğu ülke dışında satılır. ABD doları cinsinden bir Eurobond Amerika Birleşik Devletleri’nde satılmayacaktır.

EuromarketEurobond’lar, Eurocurrency, Euronotes, Eurocommercial Kağıtlar ve Euroequity’nin ticaret yeridir. Genellikle bir açık deniz pazarıdır.

Uluslararası Tahvil piyasası katılımcıları

Tahvil piyasası katılımcıları, fonların ya alıcıları (borç veren) ya da satıcıları (kurum) ve çoğu zaman bunların her ikisidir. Katılımcılar şunları içerir:

• Kurumsal yatırımcılar
• Governments
• Traders
• Individuals

Bireysel tahvil ihraçlarının özgüllüğü ve birçok küçük ihraç durumunda likidite eksikliği durumu olduğu için, önemli ölçüde daha büyük bir miktar ödenmemiş tahvil genellikle emeklilik fonları, bankalar ve yatırım fonları gibi kurumlar tarafından tutulmaktadır. Amerika Birleşik Devletleri’nde özel şahıslar, pazarın yaklaşık% 10’una sahiptir.

Uluslararası Tahvil Piyasası Büyüklüğü

Mart 2012’de küresel tahvil piyasasında ödenmemiş miktarlar yaklaşık 100 trilyon dolardı. Bu, Mart 2012’de tahvil piyasasının, yaklaşık 53 trilyon dolarlık piyasa değerine sahip küresel hisse senedi piyasasından çok daha büyük olduğu anlamına geliyor.

2011 yılında uluslararası tahvillerin ödenmemiş değeri yaklaşık 30 trilyon dolardı. Yılda 1,2 trilyon dolarlık bir ihraç yapıldı ve bu, 2010’un toplamının yaklaşık beşte biri oranında azaldı. 2012’de ilk yarı, 800 milyar doların üzerinde ihraçla güçlü bir başlangıç ​​gördü.

Uluslararası Tahvil Piyasası Oynaklığı

Tahvil sahibi olan, kupon toplayan ve vadesine kadar elinde tutan piyasa katılımcıları için, market volatilityüzerinde düşünülmesi gereken bir konu değil. Anapara ve faiz oranları onlar için önceden belirlenir.

Ancak vadesinden önce tahvil ticareti yapan katılımcılar, en önemlisi faiz oranlarındaki değişiklikler de dahil olmak üzere birçok riskle karşı karşıyadır. Faiz oranları arttığında tahvil değeri düşer. Dolayısıyla tahvil fiyatlarındaki değişimler faiz oranlarındaki değişimlerle ters orantılıdır.

Ekonomik göstergeler ve gerçek verilerle eşleştirme genellikle piyasa oynaklığına katkıda bulunur. “Sıralı” verilerin açıklanmasından sonra sadece çok az fiyat hareketi görüldü. Ekonomik açıklama uzlaşma görüşüne uymadığında, piyasada hızlı bir fiyat hareketi görülür. Daha fazla dalgalanmadan belirsizlik sorumludur.

Tahvil Yatırımları

Tahviller (genellikle) 1.000 $ ‘lık artışlara sahiptir. Tahviller, nominal değerin yüzdesi olarak fiyatlandırılır. Çoğu tahvilin asgari tutarları vardır.

Tahviller belirli aralıklarla faiz öder. Sabit kuponlu tahviller genellikle kuponu ödeme planına göre böler. Değişken oranlı kuponlu tahviller, hesaplama çizelgelerini belirlemiştir. Oran, bir sonraki ödemeden hemen önce hesaplanır. Sıfır kuponlu tahviller büyük bir indirimle ihraç edilir, ancak faiz ödemiyorlar.

Tahvil faizi vergilendirilir, ancak uygun vergilendirme oranlarını alan temettü gelirinin aksine, normal olarak vergilendirilir. Bununla birlikte, birçok devlet tahvili vergiden muaftır.

Bireysel yatırımcılar, yatırım şirketleri tarafından sunulan tahvil fonları, kapalı uçlu fonlar ve birim yatırım ortaklıkları aracılığıyla katılabilir.

Tahvil Endeksleri

Bir dizi tahvil endeksi mevcuttur. Ortak Amerikan kriterleri arasında Barclays Capital Aggregate Bond Index, Citigroup BIG ve Merrill Lynch Yurtiçi Master yer alıyor.

Japanese Spanish German French Thai Portuguese Russian Vietnamese Italian Korean Turkish Indonesian Polish Hindi